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GPU̽

ʱ䣺2023-03-01 00:44༭admin

GPU:研究框?

GPU的核心竞争力在于架构等因素决定的性能先进性和计算生€壁垒€国内GPU厂商纷纷大力投入研发快€迭代架构,推动产业€放构建自主生态,加€追赶全球头部企业€国产替代需求持续释放叠加国际局势不确定性加剧,AI&数据中心、智能汽车€游戏等GPU€求有望高增,国产GPU迎来发展黄金期,我们看好国产GPU公司的发展与投资机遇?/p>

▍理解GPU的核心:性能先进?生€计算壁?/p>

GPU物理性能取决于微架构、制程€流处理器数量€核心频率等,其中微架构是核心点。我们认为微架构的快速创新迭代是GPU性能领先的前提,其图形渲染单元和通用计算单元设计向着更多、更专€更智能的方向优化迭代€根据应用场景来划分,数据中心要求强算力、高并发吞吐量;游戏业务要求浮点运算能力强€访存€度快;图形显示要求图显专业化€精细化等€?/p>

生€:GPU生€构筑€用计算极深壁垒,CUDA生€占据大部分市场,类CUDA生€蓬勃发展€GPU生€由上层算法库,中层接口、驱动€编译器和底层硬件架构三大部分基本构成€GPU研发难度在图形渲染硬件层面和?€用计算软件生€层面,在IP、软件栈方面研发门槛较高,需要较长的积累,先发优势明显€CUDA生€从2006年推出至今,经过不断发展完善,几乎已在行业生态内处于垄断地位,目前RoCm等兼容Cuda的类计算生€蓬勃发展并处于快€推广阶段€?/p>

▍海外复盘:NVIDIA与AMD(ATI)的竞争贯穿GPU发展历程,架构创新升级和新兴AI等领域前瞻探索是领跑的关?/p>

NVIDIA长期居于GPU市场领导地位,近年AMD凭€RDNA架构在游戏市场强势崛起€Verified Market Research数据显示?022年全球独立GPU市场规模?48.3亿美元,NVIDIA和AMD的市场份额占比约?:2。NVIDIA凭€自身€能领先和CUDA生€优势€始终占有GPU领域?0%的市场份额,数据中心业务更是全面领先,在游戏显卡领域,近年AMD凭€RDNA系列架构强势崛起?/p>

NVIDIA先后与AMD等企业在性能方面竞争博弈,架构创新升级和新兴领域前瞻探索是领跑GPU行业的关键€NVIDIA凭€€能领先长期占据超五成市场份额,AMD(ATI)也曾因架构出色、€能惊艳实现反超。同时NVIDIA早在2006年前瞻€布€通用计算、构建CUDA生€,为如今AI&数据中心领域的全面领先构筑牢固的壁垒。NVIDIA积极布局异构芯片、汽车€元宇宙等新市场,寻找新的强有力业务增长点€?/p>

▍国内GPU市场:各应用场景市场广阔,国内厂商大有可?/p>

€求端1—AI:数据中心和终端场景不断落地对计算芯片提出更多更高需求€新€轮AI对算力需求远超以€:ChatGPT类语€大模型底层是2017年出现的Transformer架构,该架构相比传统的CNN/RNN为基€的AI″,参数量达到数千亿,对算力消耗巨大,因此对算力硬件有大量€求€甲子光年预测,中国AI芯片市场规模2023年将达到557亿元。AI芯片可进€步细分为云端和终端,中国云端芯片市场规模较大,预?023年增长至384.6亿元,复合年增€到52.8%;终端芯片市场规模预?023年增长至173亿元,年复合增长率达62.2%,伴随各AI终端落地预计保持较快增长速度?/p>

€求端2—汽车:汽车智能化浪潮下域控制器GPU市场前景广阔。自动驾驶和智能座舱是智能汽车中具有广阔前景的方向€盖世汽车预计,2025年自动驾驶域控制器出货量将达?32万台,每台自动驾驶域控制器配?-4片高性能计算GPU;智能座舱域控制器出货量将达?28万台,绝大多数智能座舱域控制器配?片GPU。自动驾驶技术不断提高和座舱进一步智能化拉动汽车GPU市场规模快€扩张€?/p>

€求端3—游戏:游戏玩家人数持续增长,游戏GPU市场稳中有升。Newzoo Expert数据显示全球游戏玩家人数?021年已达到2.96亿人,且预计?015-2024年预测期内将?.6%的复合年增率增长;游戏市场内,游戏机和PC两大主体出货量再创新高,游戏机三大巨?021年出货量高达4008万台?021年Q4全球PC GPU出货量(包括集成和独立显卡)高达11000万片?/p>

▍投资建?

产业逻辑:GPU的核心竞争力在于架构先进性能和生态丰富€,国产厂商正持续大力投入研发实现GPU架构创新升级和快速迭代,力争赶超国际领先水平;同时构建与主流适配良好的生态环境,打€自主开放的软硬件生态和信息产业体系?/p>

投资建议:外部不确定因素叠加内部加€自主创新背景下,国产GPU厂商有望加€崛起€伴随政策大力扶持€国际科€贸易政策影响、国产厂商产品€能提升及生态€步完善,国产GPU龙头正迎来关键发展机遇€?/p>

▍风险因素:

产业链安全风险;市场竞争加剧风险;商业需求不及预期风险;产品研发不及预期风险;国产替代进程不及预期;宏观经济环境风险?/p>

(杨泽原为中¤券计算机首席分析师)

文章作€?/p>

中信证券研究?/p>

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